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5月4日展望:重点布局十大板块优质股(6)

作者:至尊 来源:世界搜集 时间:2016-05-06 阅读: 字体: 在线投稿
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  公用事业行业周报:年报及一季报披露完毕,环保业绩经得住考验

  类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:童飞 日期:2016-05-03

  报告要点

  一周核心观点

  环保:2015 年年报及一季报披露完毕, 2015 年行业业绩增速达34.26%,2016 年一季度行业业绩增速达20.70%,增速居CS 一级行业前列。1)环保保增长+调结构的逆周期投资拉动属性,PPP 趋势下环保板块作为首选;2)业绩是成长股板块中极为确定的高成长板块,业绩经得住考验,“十三五”开局之年,行业低预期下机会开始逐步孕育;3)关注政府投资拉动下PPP 的机会,以及常州毒地事件、“土十条”预期下土壤修复行业机会。推荐标的:启迪桑德、东江环保、京蓝科技、维尔利、博世科、高能环境。

  电力:两部委密集发文严控煤电产能,南方来水较好及需求回暖二季度水电或有较好表现。国家发改委、国家能源局近期发布三份文件,从设立落后产能淘汰标准、严控煤电总量及新增规模、建立煤电规划预警机制三方面对煤电产能进行严控,近期关于煤电发展的文件密集出台,提出了适当放缓煤电项目规划建设速度,加快淘汰落后产能等措施,一方面促进地方政府和发电企业理性看待煤电行业,引导企业减少盲目投资和资产闲置;另一方面,还将在一定程度上维持甚至提升现役煤电机组的利用小时数,帮助发电企业提高存量煤电项目的收益。从我们四月调研情况来看,南方来水量较好,汛期有所提前,部分水电企业如桂冠电力等二季度有望有较好表现。

  下周重点推荐

  京蓝科技:1)农业节水尚处起步阶段,未来空间大,潜力足;2)商业模式与地方政府实现深度利益绑定,模式具备可复制性;3)大股东有格局、有资源、有能力,参与定增彰显未来发展信心;

  涪陵电力:收购国网节能配电网节能业务,转型成为国家电网旗下节能平台公司,长期利润增长可期;背靠国家电网,拥有技术、项目、人才储备,具备龙头潜质;公司资产注入空间较大,储备资产质量优异,当前安全边际较高。

  启迪桑德:1)清控增持彰显信心,产业整合有望加速推进;2)公司实施员工持股,核心管理层利益深度绑定;3)大固废平台战略清晰,固废一体化有序推进,内生+外延双轮驱动。

  风险提示:1)政策不确定性风险;2)项目推进进度的影响;3)系统风险。
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