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“打新”不用先交钱 IPO不再“抽血”

作者:至尊 来源:世界搜集 时间:2015-11-10 阅读: 字体: 在线投稿
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  【“打新”不用先交钱 IPO不再“抽血”】对于此次IPO的重启,其中最受关注的一点就是,针对巨额打新资金取消现行新股申购预先缴款制度,改为确定配售数量后再进行缴款。

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  11月6日,在证监会新闻发布会上,新闻发言人邓舸介绍,证监会将完善新股发行制度,重启新股发行。同时邓舸公布了完善新股发行制度的相关内容,其中取消新股申购预先缴款和公开发行2000万股以下的小盘股取消询价成为最大亮点。

  亮点

  取消新股申购预先缴款

  对于此次IPO的重启,其中最受关注的一点就是,针对巨额打新资金取消现行新股申购预先缴款制度,改为确定配售数量后再进行缴款。

  邓舸称,此次新股发行体制改革取消新股申购预缴款制度的考虑主要是:坚持网上市值申购的同时,取消预缴款,可大幅减少投资者在打新时需要动用的资金数量。例如2015年6月初,25只新股冻结资金峰值5.69万亿元;如果取消,仅需缴纳414亿元。

  同时,为了约束投资者获得配售后不足额缴款,新规规定投资者连续12个月累计3次中签后不缴款,6个月内不能参与打新。这意味着,改革后新股发行的步骤将成为:第一,向网下投资者询价或者直接定价;第二,网上投资者市值申购、网下投资者通过网下平台申购,同时二者无需交款;第三,网上投资者通过摇号中签、网下投资者按比例配售;第四,投资者按获配数量缴纳资金。

  “打新”或成全民“彩票”

  新股申购不再需要预先缴款,这意味着什么?对于网上申购者来说,在现行制度下,要参与打新既要有股票还要有资金。而按照新制度,只要有股票就可以参与申购了。有网友说,“@黄鱼Veda:打新不要钱,这相当于给股民发免费彩票。”

  对于网下申购者来说,“刮彩票”的热情恐怕会更高。在新制度下,网下申购的资金成本约束也消失了,所有申购者势必都会按最高申购额度进行申购。

  而在专业人士看来,“刮彩票”更意味着IPO的无风险高收益将彻底成为历史。国泰君安分析师徐寒飞就表示,IPO发行新规改为了网上市值申购、摇号中签,网下市值比例配售的发行规模,打新资金门槛限制大幅降低(只要有股票仓位),未来中签率将显著降低,打新预期收益大幅下降,不再有IPO的无风险收益率高地,打新基金、理财等稳定收益空间很难再有。

  影响

  A股周一或现大阳线

  对于A股大盘来说,尽管重启IPO对投资者可能带来心理冲击,并且从历史经验看,由于冻结资金“抽血”效应,历次新股重启后总体对于指数的影响偏于负面。但考虑到IPO实际重启尚需时日,同时本次披露的中签后再缴款等措施,不少投资者都认为,本周大盘低开高走暴出大阳线的可能性大大增加。

  南方基金首席策略分析师杨德龙就指出,本次IPO重启取消新股申购预先缴款,有利于提高资金利用效率,避免前期新股申购冻结资金对市场利率的冲击;而且市值配售的方式不变,可提高投资者对二级市场股票的配置比例,均是利好市场。重启IPO对投资者只有心理上的影响,没有实质性影响,周一市场大概率会低开高走。博时基金也表示,这次完善新股发行制度重启新股发行,对市场无论在中长期还是短期,都是一个积极因素。

  券商股持续受益

  具体到概念股,券商股无疑是首当其冲的受益者。事实上,在证监会披露这一消息之前,券商股已经大涨了整整三天。民生证券分析师李少君认为,券商股大行情开启是大概率事件。在业绩超预期、低估值和改革红利驱动、事件催化下,券商股将有一波上涨机会。IPO重启则是证券行业催化剂。

  海通证券则认为,在券商股的潜在催化剂方面,随着配资清理大限已过,去杠杆给券商带来的负面效应正逐步消化。同时,股市调整期间,金融监管加码,金融创新暂时休整,如今市场已进入平稳期,后续金融创新一旦重新启动,有望给券商形成利好刺激。

  同时,随着IPO重启,按现行制度率先恢复暂缓发行的28家拟上市公司背后的影子股也有望受益。

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  (责任编辑:DF010)